今年以来，港股走(zǒu)势可谓一波三折，香港恒(héng)生(shēng)指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口。目前(qián)基金一季报披露渐落(luò)帷(wéi)幕，整(zhěng)体来看，陆港通(tōng)基金整(zhěng)体港股仓位(wèi)略(lüè)有提升，大幅加仓(cāng)AI、油(yóu)气、电(diàn)力(lì)等行业，腾讯控(kòng)股、美团-W、中国移动、中国海(hǎi)洋石油(yóu)、快手(shǒu)-W等为重仓(cāng)股。

　　多位港股基金基金(jīn)经(jīng)理表示，预计港股市场已经进入(rù)了企业盈(yíng)利的拐(guǎi)点(diǎn)且(qiě)即将迎(yíng)来收入加速扩张，未来(lái)港股市场将在波(bō)动中上(shàng)行，板(bǎn)块方面，看(kàn)好政策优化下(xià)的消费和地产(chǎn)、预期反转修(xiū)复的互联网和医药、高景(jǐng)气(qì)的制(zhì)造业等。

　　一(yī)季度港股(gǔ)基金仓(cāng)位略有上(shàng)升，大幅加仓AI、油气、电力等(děng)

　　Wind数据显示(shì)，在5000多只陆港通基金（不同(tóng)份(fèn)额(é)分(fēn)开统计，下同）中(zhōng)含“港”字的主动权益基金(jīn)近400只(zhǐ)，这些都是“高纯(chún)度”以港股为投资(zī)方向的基金。截至一季度(dù)末，这些基金(jīn)的港(gǎng)股平均仓位为62.39％，较去年底微升(shēng)0.38个百分点，其中有(yǒu)83只(zhǐ)基金港股持仓在90％以(yǐ)上(shàng)。

　　今年(nián)以来，以恒(héng)生(shēng)科技(jì)指(zhǐ)数为代表的港股数(shù)字经济呈(chéng)现了(le)上涨、调整、反弹的N型(xíng)走势(shì)，截至4月23日，香港恒生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关口。

　　与(yǔ)此同时，不少知(zhī)名基(jī)金经理在一季(jì)度加大了(le)对港股的(de)投资力度，提升港(gǎng)股配置在10-40个百分点不等。比如，崔宸龙管(guǎn)理的(de)前海开源沪港深新机(jī)遇A，港股仓(cāng)位由(yóu)去年(nián)底的1.18％提升至今年一季度末的(de)39.13％；史博(bó)管理的(de)南方港股创新视野一年持(chí)有A，港股仓位由(yóu)去年(nián)底(dǐ)的71.08％提升至今年一季度末的81.82％；赵宪成管(guǎn)理的博时港股(gǔ)通红(hóng)利(lì)精选A，港股仓位由去(qù)年底的70.80％提升至今年一(yī)季度末的88.35％；刘扬管(guǎn)理(lǐ)的国投瑞银港股通价值发现A，港股(gǔ)仓位由去年(nián)底的78.83％提升至今年一季度末(mò)的(de)92.92％；曲径管理的中(zhōng)欧港股数字经济A，港(gǎng)股仓位由去(qù)年(nián)底的(de)83.22％提升(shēng)至(zhì)今年一季度末的89.22％。

　　按照(zhào)持(chí)有市值统计，截至一季(jì)报，被陆港通基(jī)金重(zhòng)仓的前十大港股(gǔ)分别为腾讯控(kòng)股、美团-W、中(zhōng)国(guó)移动(dòng)、中国海洋(yáng)石油、快(kuài)手-W、药明生(shēng)物、香(xiāng)港交易所、青岛啤(pí)酒股份、李宁、华润啤酒，涵盖通信服务、油(yóu)气开采、数字(zì)媒(méi)体、生(shēng)物制品、多元金(jīn)融(róng)、服装(zhuāng)家纺(fǎng)、视(shì)频饮料等(děng)领(lǐng)域(yù)。其(qí)中(zhōng)，腾讯控股(gǔ)、中国移动、中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋石油、快手-W、青岛(dǎo)啤酒股份获不同程度增(zēng)持。<说唱歌手bp，说唱b7是什么意思/p>

　　按照增持情况排(pái)序，加仓(cāng)幅度最(zuì)大的前(qián)十只港股为中(zhōng)国海洋石油、新天绿色能源、中远海(hǎi)能、商汤(tāng)-W、中国旭阳集团、中国石油化(huà)工股份、中国(guó)南方航空股份、华电国际电力股份、越秀地(dì)产、中广核(hé)电力(lì)，分别涵盖油气开(kāi)采、电力、航运港口(kǒu)、IT服务、焦炭、炼(liàn)化及贸易、航空(kōng)机场(chǎng)、房(fáng)地产开(kāi)发等领域(yù)。值得(dé)注意的是(shì)，商汤-W涉及AI概(gài)念，陆港通基(jī)金在一季度对(duì)其大幅加仓(cāng)1.24亿股。

　　港股市(shì)场或将在波动中上行，重仓港股(gǔ)优质龙头

　　对于港股后市，南方港股(gǔ)创新(xīn)视野一年持有基金基金(jīn)经理史博在(zài)一季度(dù)中表(biǎo)示，展望未来，仍然(rán)看好港股市场投资机会：中国经济方面，宏观经济仍(réng)在企(qǐ)稳回升(shēng)，3月中国官方制造业PMI为51.9％，制(zhì)造(zào)业生产活动和市场需求继续增加，非制(zhì)造业(yè)恢复速度加快；海外(wài)无风险利率方面，3月初(chū)非农和通胀数(shù)据以及(jí)突发的银行风险事件已经(jīng)让美联(lián)储过于强硬的紧(jǐn)缩预期有所趋(qū)缓(huǎn)，FOMC加息(xī)25bp意味着了加息进(jìn)入尾部区(qū)域；风险偏好(hǎo)方(fāng)面，欧美银(yín)行(xíng)业风险事件对市(shì)场冲击可控，国内政(zhèng)策(cè)积极信号(hào)涌现。

　　基于此，预判港股市场将在波动中上行，在板块配置方(fāng)面(miàn)，我们将加大(dà)对政(zhèng)策(cè)优化下的消费和地产、预期反转修(xiū)复的互联网和医药(yào)、高景气的制造(zào)业等板块的配(pèi)置。

　　中欧港股数(shù)字经济基金经理曲径(jìng)表(biǎo)示，港股数字经济的代表行业(yè)为互联网(wǎng)和(hé)先进制(zhì)造，在(zài)经(jīng)历了过(guò)去2年(nián)的合规整(zhěng)治(zhì)及业务梳理后，股价(jià)均处在价值(zhí)投资区域，具有良好的投(tóu)资(zī)性价比。同时，互联网(wǎng)相关公(gōng)司，也(yě)更(gèng)具有数(shù)据、平台和算法(fǎ)的整合能(néng)力，通过(guò)推出人工(gōng)智能(néng)相关模型及应用，提升自身运营(yíng)效率，以及对外输出算法(fǎ)和算力。作(zuò)为(wèi)人工智能赋能各个行(xíng)业的元年，我们中(zhōng)长期看好港股数字经济(jì)板块的前景。

　　华宝(bǎo)港(gǎng)股通香港基(jī)金(jīn)经(jīng)理周欣表(biǎo)示，港股市场方面(miàn)，港股市场大部分的企业盈利来源于中国内地，中国内(nèi)地(dì)经济的环比上行将会支撑(chēng)港股公司盈利的(de)环比(bǐ)增(zēng)长，从而支撑(chēng)下港(gǎng)股公司下半年的市场表现。然而，虽然公(gōng)司盈利(lì)环比(bǐ)仍有(yǒu)一定的增长，但(dàn)是由于(yú)基数效(xiào)应，下(xià)半年港股盈利同比增速(sù)会较上半年有所(suǒ)回落(luò)。对于估值相对较高的行业将有一定的压力。

　　行(xíng)业方面，受行业反垄断(duàn)的(de)影响，TMT行业龙头公司的估(gū)值(zhí)仍将(jiāng)受(shòu)到一定程度的(de)压制，但(dàn)是当行业龙头公司受(shòu)情绪影响(xiǎng)出现超跌(diē)时，将会有较(jiào)好的买(mǎi)入(rù)机会(huì)出现。生物(wù)医药行业(yè)仍将处在行业快速增(zēng)长的红利中，但是随着中报(bào)业绩(jì)的(de)释放(fàng)和(hé)四季度(dù)集采的预期，生物行业前期涨(zhǎng)幅较(jiào)多的龙(lóng)头公司可能会出现(xiàn)一定的调整(zhěng)，但是(shì)通过自下(xià)而(ér)上的方式生物医药行业(yè)仍将(jiāng)有机会选出有(yǒu)较好成长性的公(gōng)司(sī)。

　　汇丰(fēng)晋信沪港深基(jī)金(jīn)经理付(fù)倍佳(jiā)表示(shì)，展(zhǎn)望未来(lái)，我们预计港股(gǔ)市场已经进入了企业盈利的拐点且即将迎来收(shōu)入加速扩张，并且A股市场也(yě)即将(jiāng)进入(rù)企(qǐ)业盈利的拐点，这是推动(dòng)两地市场(chǎng)向上的决定性(xìng)因素。

　　在盈利周期“内(nèi)强外弱(ruò)”及加(jiā)息周期(qī)临近尾声流动(dòng)性逐步宽松(sōng)背景下，中国(guó)资产(chǎn)的吸(xī)引力有(yǒu)望(wàng)进一步凸显(xiǎn)。在A股及港股估值均在低位、风险溢(yì)价说唱歌手bp，说唱b7是什么意思均在高位(wèi)的背(bèi)景下，有(yǒu)望(wàng)开启盈利与估值修(xiū)复(fù)的(de)戴(dài)维斯(sī)双击行情。

　　主要关注三条投资主线(xiàn)：1.关(guān)注盈利增长高弹性的机会：由于中(zhōng)国(guó)经济修复(fù)有(yǒu)望成为全球投资的主线，因此经(jīng)营杠杆弹性大、前期降本增效优的行业和板块更有(yǒu)望(wàng)受益于(yú)经济(jì)复(fù)苏，盈利预测有较(jiào)大上修空间；同时(shí)部分龙头公(gōng)司有长期(qī)的(de)前沿技术/产品储备以迎接下(xià)一轮的(de)收入扩张机会，有望(wàng)开启二(èr)次增(zēng)长曲(qū)线，如互联网(wǎng)、部分可选消费、部分医药等(děng)。

　　2.关(guān)注收益风(fēng)险比显著(zhù)右偏的机会：关注在未来经济(jì)周期中(zhōng)上行风险显著大于(yú)下行(xíng)风险(xiǎn)的行业。市(shì)场预期在(zài)低位、景气度有拐点或持续性超预期的行业。供需(xū)格局佳，价格弹性(xìng)贡(gòng)献盈利超预期的(de)行业，如电子、新能(néng)源、有(yǒu)色金(jīn)属(shǔ)等(děng)。

　　3.关(guān)注高(gāo)股息资产的(de)机会：关注基本面夯(hāng)实，整(zhěng)体ROE水平稳中有升，以及分红意愿提升的高股息资(zī)产的(de)投资机会，如(rú)通信、石(shí)油石化等(děng)。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 说唱歌手bp，说唱b7是什么意思